又提了!加大宏观政策调节力度

2020-06-15 13:43

来源:未知作者:成都财经学校点击:

今天,中央政府召开工作部署会议,协调推进北京市新皇冠肺炎疫情防控和经济社会发展。主要国家的主要官员出席了会议。

新华社刚刚发布了会议内容,这可能被视为上周五政治局会议的延续和完善。我不会对全文的内容发表评论,但有几个大师的地方,应该认真对待。

最高教练明确指出了以下几点:

“我们要化压力为动力,善于化危机为机遇,有序恢复生活秩序,加强“六个稳定”行动,加大政策调整力度,充分释放中国增长的巨大潜力和动力,努力实现今年经济社会发展的政策和任务。

加强宏观政策调整。积极的财政政策应该更加积极和有希望。继续研究出台分阶段、有针对性的税费减免政策,帮助中小微企业渡过难关。稳健的货币和银行政策应更加注重灵活性和适度性,充分利用现有的金融支持政策,适时推出新的政策和措施。

要积极扩大国内有效需求,加快在建新项目建设,加强对劳动力、土地、资金等因素的保护。"

这些段落连接在一起。请小心站起来。发生了什么事?今年的反周期调整政策会很强吗?

与周五的政治局会议相比,今天的安排会议明确提出了“加强宏观政策调整”。财政政策建议“减税和收费”,帮助中小企业渡过难关。

硬币政策要求“充分利用现有的金融支持政策,适时出台新的政策和措施”。在扩大需求方面,建议“加快在建工程和新开工工程的建设进度”。

这些声明表明,除了今天已经实施的各种反周期调整措施,包括央行降息,未来还将实施更多政策。例如,中央银行降低了更多的政策利率(多边基金、LPR),降低了基准存款利率,降低了存款准备基金等。甚至没有打破央行为应对疫情影响而制定的新政策目标。

这些宏观政策听起来可能有点远,有点空洞。然而,如果你密切关注金融市场,它就是每天真实的价格波动。

金融市场中有一个非常重要的逻辑,叫做“买入价格”,这意味着预期工具将完全包含在资产价格中,就像已经实现的降息一样。因此,讨论市场的未来趋势就是看是否有可能展示出一个超出预期的新身份。

我认为有可能超出最近几天在上述会议上提出的政策预期,这可能构成市场地位继续上升。

然而,周末也出现了一些外围负面结果:美国经济数据不佳,加之疫情在全球蔓延,美国股市连续两天下跌。与此同时,美国国会将在本月底就进一步限制华为一事发表评论。如果负面消息出现,也会极大地打击市场的风险偏好,尤其是科技股。

总的来说,保守的投资者可以适当地减少头寸,锁定利润,等待风险事件落地后再操作。激进投资者可能会利用回调(如果有的话)建立头寸或增加头寸。

考虑到目前的形势,或者说本轮流动性和政策驱动的国内市场尚未完成,短期内市场不会进入“第三阶段”。然而,如果疫情的全球传播超出预期,华为事件超出预期,这一结论将会改变。


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