世界经济最大祸源:贷款给穷人买房!

2020-06-24 15:10

来源:未知作者:四川成都财经大学点击:

  首付和审核还款能力,就是银行的防火墙。

  资源家的每个行为都是精默算计过的,有时候会算错,但绝对不会大规模做慈善。集体的狂欢背后,庞大的风险在隐蔽,而且一点一点在积聚,等着机会爆发。

  前段时间写了一篇日本经济泡沫的文章,《日本房地产泡沫旧事:卖掉皇宫下的那块地,能够买下整个加拿大》,辩论区良多小伙伴都在咨询我,对照有特点的是下边的两个问题:

  1、中国会发生日本和美国那样的暴跌吗? 2、中国房地产或许做空吗?

  想了良久,发现人人之所以担心中国发生“美式暴跌”,照旧不认识美国究竟发生了啥,所以决意把美国次贷危机写出来,人人看完之后,天然就分明了。考虑到读者绝大部门不是金融从业者,所以文章中禁绝备显现CBS,CDO,ABS如许的金融词汇了。

  首先说个事,大师应该都面签过房贷吧?若是没搞过,未来也会搞,这才是每小我的成年礼。我经常说,房贷有利于身心健康,能够治疗中二病和神经病,一旦背上房贷,整小我就变得务实并且压迫,少了多少自视狷介和年少轻狂。从背上房贷那一天起,就是个悲催的成年人了。一样中介公司会事先通知你,让你预备好在职证实,银行流水,房产合一致等材料,找个阳光亮媚的上午或者下昼,去一个酒店或者什么大厦,在一个角落里有个穿戴讲求细腻淡妆的银行妞欢迎你,审核材料,问几个问题,让你填一张申请表,然后把收集好的材料塞包里,告诉你回家等动静吧。再过几天,俄然给你打德律说房贷下来了或者被拒了,假如已经批了,会让你去签房贷合同。

  为啥我们讲美国次贷危机,却先在这里说中国的房贷申请呢?

  因为这个过程,就是风险过滤的过程,一样来说,银行会务必确保你的收入是房贷的两倍,并且有足够的首付,究竟结果能攒下那么多钱的人,一定比一毛钱积贮都没的人靠谱一些。首付和审核还款能力,就是银行的防火墙。这根基是六百年银行史中恒定的铁律,只贷款给能还钱的人,否则贷款还不上,就需要银行一路承担风险。这一点在全世界是通用的,事实上现代银行买卖的祖师爷就是西方,这种先审核天资再放款的原则在曩昔几百年中一向都是主流。

  01

  回到十几年前,美国人发了飚,他们想赚钱想疯了,竟然贷款给没有还款能力的人,终于激发了灾难性后果。这又是怎么回事呢?

  事情的原由跟一种金融立异有关,比力有代表性的,是一个叫“新世纪金融公司”的放贷公司,这个公司跟华尔街合作,搞出来一系列金融立异,最后把大师一路拉下了水,以至于2008年我大学师哥他们卒业都欠好找工作,那年去学校雇用的企业少了一半,人人感触下这种传导机制有多猛。

  ▲成立于1995年的新世纪金融公司以往人人申请贷款,也是按照我上边说的谁人流程来,你申请贷款,银行审核,确认你能不克还的上,再决议是不是要贷款给你。

  可是新世纪金融公司不是如许的,这个公司疯狂到12秒确认是否贷款给你。12秒能干啥?撒泡尿都完事不了,这么快时间给回答,只有一个可能,就是基本没审核直接放款了。这里有个问题,新世纪公司是憋着尿预备放完贷去茅厕仍是怎么回事,为啥这么急着给大师放贷?这跟美国其时的大情况有关,美国人其时跟中国如今有点像,好多有钱人需要本身的财富跑赢通货膨胀,所以天天琢磨怎么玩投资,像新世纪金融公司这类公司的买卖就是接收这类人的投资,未来给人家高回报,可是金融机构的盈利手段就是收手续费,所以焦急贷款出去好收手续费。然则放贷这事看着轻易,做起来难,并不是想贷就能带出去,尤其新世纪这种做放贷的公司,更欠好做,因为美国那时前提好的人就那么多,该买的已经买了,剩下的不多了,可不得抓紧收客户?至于风险问题,他们也想过了,我们一会儿说。并且到后来,为了追求效率和利润,这个新世纪公司甚至把买卖悉数外包给各类中介,公司连办公大楼都省了,也不需要给中介们发五险一金,中介们只提成,不领工资。如许好了,更没人去关心买房的是什么样的人了,因为中介们把房子卖出去拿了中介费就完事了,接下来洪水滔天也跟他们没半毛钱关系。并且中介们发现,不管贷款申请表上写什么,只要交到总部,都能拿到贷款,甚至在“工作单元单子”那一栏里什么都不填,也没事。这就打开了想象力的大门,中介们驱驰相告,好日子来了,能买房子的人都买了,他们就起头向没有固定工作的各行各业的人推销房子,好比墨西哥来的新移民,好比脱衣舞娘等等,这伙人的贷款,就叫次级贷款

  这里有个问题,这些低收入家庭哪来的勇气去贷房贷?那么自信能还的上?

  也不是,美国跟中国纷歧样,美国其时能够先还利息,问题是美国那些年利息非常低,每年还不了几个钱,所以各人感觉问题不大。那未来呢?未来利息上涨了怎么办?美国人也不担心,感觉横竖日子会越来越好,未来一切会好起来。再说了,房价一向在上涨,假如还不起了,卖掉就或许了嘛,还能够赚个差价。问题是放贷的金融公司也这么想,未来屌丝们还不起钱,就把房子收回来卖掉,归正房价涨了,卖了还能赚。既然大师都进展有套房子,又不担心放贷的事,房地产公司把美国最常用的谁人俚语“Home,sweet home”和“美国梦”关联在一路,疯狂给各人置业,贷款前提一降再降,所以买房的人越来越多,整个国度一片欢欣祥和,新世纪甚至受到了当局的表扬。人人都买,房价可不就上涨?看着房价一天天上涨,再淡定的人也坐不住了,感觉正在错过上车的机会,能出手就出手,房价进一步被推高,更多的人起头存眷房子,这个轮回就如许涌动了起来。这个过程中,新世纪公司和中介们赚了手续费,新世纪公司的股票连续不断再立异高,屌丝们拿到了房,房地产商卖了房,似乎所有人都赚了。要知道,世界上哪有这么好的生意?我看有无耻学者说是平权活动导致了向贫民放贷,这就太不认识资源家了,真把本钱家产慈善家啊?资源家的每个行为都是精默算计过的,有时候会算错,但绝对不会大规模做慈善。

  02

  这里有个问题,以新世纪公司为代表的这堆公司哪来的这么多钱随处放贷?

  直接点回覆就是:他们没有那么多钱,他们是金融公司,不是银行,不克吸取储蓄,然则他们能够搞金融衍生品。咱们假设新世纪公司贷款给了张三李四王二麻子等几个loser,这几小我签了房贷合同,眉飞色舞住进本身房子里了,承诺每月会还月供。新世纪公司相当于给他们买了房,钱花了,本身手里有个房贷合同。这个房贷握在本身手里也干不了此外,是不是或许想想门径做点啥?这个时候史上最有想象力的一个金融立异涌现了,为啥不把这些房贷合同卖掉换钱回来继续去放房贷?这绝对是史上最牛逼的创意,远远超越阿谁把埃菲尔铁塔卖掉的哥们,也跨越了把火星地盘卖给有钱人的哥们,因为他这个主意里有个环节点,就是滚动 ,因为只要把贷款合同包装下卖出去,就又有新钱了,新钱又能够去放贷,或许继续卖贷款合同。可是你想卖这些房贷废纸,会有人买吗?人人又不傻,凭啥买。除非……除非你付出很高的利息。这种感受很像是之前谁人片子里的剧情,坏蛋说,“我只有这一个兄弟,你却让我杀了他……得加钱”,加了钱啥都好说。就如许,房贷合同打包起来,做成一个债券,有点像我们去腾讯理财通里看到的那些高风险高收益率的理产业品,承诺一个很高的回报率,然后到资源市场上去卖,理财富品的收益由房奴们的月供来付出。好比你花一万块买一份,承诺年利率6%,你的闲钱有处所去赚钱,金融公司或许继续去放贷 。当然了,具体怎么订价非常非常复杂,华尔街试探了良多年,才由一个华裔数学家给搞定了订价规矩。并且华尔街可能是进修了我国上世纪的电视营销,就是两个主持人在电视里使劲吹法螺逼带货那种节目,把一些很垃圾的工具能卖个好代价。他们有个小技巧,就是再垃圾的工具,也要分成通俗款,尊贵款,至尊款,然后观众看着那些垃圾里的至尊款也就不那么垃圾了,这个心理状况真是古怪。华尔街也日常,给这些垃圾债也分了三级,最高的评级AAA,最差的BBB,大师一样争相购置AAA。那BBB卖不出去怎么办?再分一次级!又分了三级,如许或许一向分下去,一向在卖AAA。你们感触下这种套路,此刻淘宝上也经常用。而且附上一句告白词,“谁会不还房贷?”,读这句话的时候必然要用那种弗成理喻的语气来读,雷同于“谁会去喝洗发水?”,或者“谁会去粉蔡徐坤?”,既然人人都还房贷,房贷搞出来的理产业品可不就非常保险?

  再加上评级机构有奶就是娘,无耻地给这类债券很高的评级,让人人误觉得以买P2P的收益率,买了美国国债一般的理财富品,又保险又收益高。于是银行,资产办理公司,对冲基金,保险公司,养老金机构,都竞相购置这种理产业品。他们花的钱,进一步贷给更多的穷汉。若是只卖给美国人,影响也不会那么大,这些理产业品还卖给了德国人,英国人,甚至只有三十万生齿的冰岛,以前是垂纶的,倏忽间很感动,也从市场上贷了高利贷买美国刊行的次级债,瓜熟蒂落地,那些垃圾债后来一文不值后,冰岛也跟着破产了。有点像你借高利贷买乐视股票,一起头挺高兴,然后,你们都懂。组合拳下来,收到奇效,这类次级债搞出来的证券在本钱市场上遭到疯抢,这下好了,所有人都高兴了。到这里,新世纪金融公司的另一个问题也已经解决了,不再担心风险的事,因为风险已经转嫁给了买理财富品那伙人。

  然则同时又出来一个新问题,卖的太好,不敷卖,怎么办?

  赶紧放贷啊!这也就催生了金融机构进一步降低门槛,向林林总总的人放贷买房,而且首付一降再降,最后甚至降成了0,把更多的人改变成贷款买房的客户。我们刚讲了,正本买不起房的基层阶级们有房了,房产公司卖房了,贷款公司先放房贷,再卖房贷包装成的债券,有钱人买理产业品赚到了钱,人人都爽的不得了。

  03

  不外,正如生活自己最见不得大师都高兴日常,这种集体的狂欢背后,庞大的风险在潜藏,而且一点一点在积聚,等着机会爆发。

  到了2005年,美国房价达到了27年来的最高,次级典质贷款规模也达到了空前规模,接近1.1万亿,也就是金融机构贷给还贷能力堪忧的人1.1万亿美元的房贷,占整个房贷市场的14.1%。

  说到这里,人人再体味下那句话,房价是老庶民借银行的钱给推高的,这就是为啥限贷 对房地产的影响是核兵器级其它。一样人人所谓的“放水”,其实就是银行借出来的钱。而我们适才说的谁人新世纪金融公司,在那几年的狂飙大进过程中,本身也受益匪浅,股票从9.67美元一向涨到2006年年头的66.95美元,涨幅高达561%,相当于美国的乐视和暴风影音,投资人都赚了大钱,独一担心的就是从此有钱人的生活死板并且乏味改怎么过。当然了,并不是所有人都糊涂,其时也有剖析师认为,这些金融公司太甚激进,可能产生了伟大风险,还有巴菲特,他警告说这些理产业品是“大规模杀伤性兵器”。不外许多美国人认为没需要杞人忧天,认为巴菲特属于老派投资者,赚不到次贷的钱心理酸,并且认为他只认识本身熟悉的器材,但愿老头再接再厉,要接管新事物。这种欢欣的游戏一向玩到2006年下半年,终于出事了,因为美联储加息了。加息后许多穷汉一会儿就还不上房贷了,还不上怎么办?还能怎么办,直接断供呗。金融公司充公了这些人的房产,拿到市场上去拍卖,这一会儿把事给搞坏了,领会经济学的都知道,供求均衡,假如市场上忽然呈现大量的抛售,必然会把房价给打下来,果真,房价起头下跌。这下影响局限就扩大了,房价下跌后,好多人惊讶地发现,本身房子还没贷款值钱。好比我贷了100万买了一套房,当今房价只值80万了,我也把房子给抛却了,然后金融机构手里的房子更多了,继续卖,房价继续跌,加快度地下跌。房价暴跌和大面积违约,起头让那些由按揭贷款包装成的理产业品一文不值,问题是良多公司借高利贷买了一堆这些玩意,这下可出事了,若是懂得起来费劲,就想想我们之前的谁人例子,你借高利贷买乐视,然后乐视跌成了鬼,你怎么办?所以借钱(在华尔街叫融资)买了大量的这种垃圾债券的雷曼兄弟银行首先爆掉了。

  问题是买这种债券的不止一个雷曼,各人都买了,大师都在倒闭的边缘,好比贝尔斯登也要破产,两房(房地美房利美),也溃逃了。

  到此为止,危机就如许爆发了,数万亿的债券变得一文不值,那些借了高利贷买债券的公司全被拖下水,不仅如斯,保险公司也要破产了,这又是怎么回事呢?本来其时各人买了次级债后感觉不平安,就给这些债券都上了保险,好比我的债券假如贬值了,保险公司就得给我补上,在贬值之前,我每年交回护费,这下垮台了,保险公司傻眼了,之前每年收回护费爽的要死,目下人家来要钱了,保险公司哭着也要破产。后来的事人人也都知道,美国赶紧降息,而且释放了天量的美元,先借给华尔街的银行,让他们把洞穴堵上,先别破产了,然后经由降息刺激经济,又引出一堆问题。

  04

  说到这里,也该收尾了,先回覆我们开首时的那俩问题,我国若是发生暴跌,那也不会是美式暴跌。因为我国首付非常高,而且贷款审核非常严厉,发生大面积违约的概率仍是很低。

  其次,美国若是纯真大面积违约,也没事,问题在于大量的垃圾债券渗透到了整个经济系统里,所有的银行都花了无数的钱买了天量债券,并且这些钱还都是借的。在这个根基上又有无数的金融衍生品,这玩意复杂到连知名天才伯南克都认可本身不太领略都是些什么玩意。这些器材拖垮了整个金融系统。我国的按揭并没有流畅开,在银行仓库里放着,偏差是没法拿去赚钱,优点是出不了什么问题。最后,为啥我国没法做空?其实美国做空的也不是房地产,空头们做空是我们上文说的那些债券,你给那些债券做个保险,等房地产崩了,那些债券酿成废纸,保险公司赔你钱。就像你给本身的房子上了个保险,房子塌了你就拿险金。问题是正常保险只能给本身的器材做保,你跑去保险公司说是要给近邻老王家的房子做个保险,因为你感觉近邻老王的房子要塌了。正常情形下保险公司会把你赶出来。可是华尔街纷歧样,他们去看了下老王的房子,感觉房子很结子,你这是在送钱,不赚白不赚,于是就给你做了一个“专用保险”,又是一个金融立异,若是老王房子没塌你每年交保金,若是塌了赔你钱。做空的人就是买了大量的这种次级债的保险在家放着,等着房价暴跌,房价暴跌后债券也暴跌,他们赚翻了。而我国基本没房地产按揭债券,更没有债券保险,你去做空啥?整体而言吧,金融是个好工具,马克思就说了,没有金融融资,等攒够钱再修铁路,那永远也修不出来铁路,独一的法子就是先借钱修,修完了赚钱还。然则金融同时又有暗黑一面,若是放任自流,系统里每小我监守自盗,那种感受就如同若是没人监管,商家用烂苹果给人人做果汁日常,通俗人怎么知道里边是什么?前次次贷危机也一般,金融系统里的人在为了本身的好处各类使坏,监管部门也啥也没做,坐看他们把风险酿成灾难。我们已经看到了却果。


世界经济最大祸源:贷款给穷人买房!
上一篇:仅剩26万亿!不准买房!打击非投!保护居民净存
下一篇:东方之珠想要繁荣稳定,离不开这件法宝!
扩展阅读
突发,香港发生最黑暗的
突发,香港发生最黑暗的

这件事情或许会成为香港事势微妙的转折点。 今天早上,香港恶徒在全城不法设置路障,损坏地铁,强行制造全香港的三罢:罢工、罢课、罢市! 七点阁下,西湾河一群大盗俄然对维持...点击了解…

肉价涨上天,通胀要来?
肉价涨上天,通胀要来?

几何年了,吃的问题早就不是中国的困扰。 但2019年,它又卷土重来。 这是一场必需打赢的战争,不止是国度,还有每一个要吃肉的中国人。 4月23日,它呈现在全球主要经济媒体的显著...点击了解…